Ce toponyme, suggéré par les collaborateurs de la Ville à la Commission de toponymie du Québec, fait référence au fait qu'un cours d'eau coulait autrefois sur le lot aujourd'hui aménagé en parc.À la fin du XVIIe siècle, les Sulpiciens, alors seigneurs de l'île de Montréal, font creuser un canal qu'ils nomment Saint-Gabriel. Ce canal reliait, d'une part, la rivière Saint-Pierre située à l'ouest, qui allait du petit lac Saint-Pierre jusqu'au fleuve, en face de l'île des Sœurs, et, d'autre part, la Petite Rivière située à l'est, qui se déversait à la pointe à Callière. C'est cette dernière qui a été canalisée en 1832 pour devenir le collecteur William.Ce canal visait à alimenter en eau de manière plus régulière le moulin seigneurial des sulpiciens qui se trouvait en aval, en direction de la pointe à Callière, au croisement des rues Saint-Henri et Saint-Paul actuelles. Quoiqu'on ne connaisse pas les dates de construction et de démolition de ce moulin, on sait qu'il existait déjà en 1697 et qu'il était encore en activité en 1788.Ce toponyme évoque aussi l'aménagement proposé du parc où un bassin de rétention laissera voir de l'eau ou non, selon les conditions climatiques.